受到中国石化中期业绩剧降73.4%的打击，A股市场周一早段急挫，沪指一度下跌22.94点并跌穿2400；不过，国际原油价格上周五单日大跌6.59美元，加上中国证监会拟提高上市公司申请再融资时的现金分红标准，均提振了市场的做多信心，A股大盘其后震荡回升，沪指最多上涨38.76点，但券商股等尾市杀跌，最终拖累沪指收市将涨幅收窄至8.14点，成交额再创近21个月新低。以目前持续萎缩的量能，股指要想酝酿一波反弹行情难度比较大。
　　刑法规定老鼠仓最高判10年
　　昨日消息面上，刑法第七修订草案规定老鼠仓行为最高判10年。十一届全国人大常委会第四次会议25日上午在北京人民大会堂开幕。据悉，刑法修正案(七)草案增加条款，严惩证券、期货交易中的“老鼠仓”行为，最高可处5年以上10年以下有期徒刑、并处违法所得1倍以上5倍以下罚金。
　　6只次新基金惊现股票“零仓位”。8月20日，受消息面刺激，A股大幅反弹，沪指单日上涨178点，涨幅高达7.63%。然而，当日却有6只“次新”股票方向基金净值增长率为0，即当日基金净值既无增长，又无下跌。
　　个股绿肥红瘦 期货股活跃
　　从盘面观察，沪市前二十大权重股仅有5只下跌，其中工商银行、中国石化、中国人寿等领涨，但海通证券跌逾2%。整体来看，昨日两市个股表现绿肥红瘦，其中涨幅超过5%的个股有56只，而跌幅超过5%的个股有31只。股期概念股涨幅在2%以上，石油、软件开发、纺织、3G、新能源、创投等板块均有所活跃。传媒、煤炭、有色金属等板块的跌幅不过在1%左右。整体看，以中国石化、中国石油、中国人寿、中国平安为首的权重股的抵抗下跌，平稳了股指重心下移。但热点数量稀少加上量能的缩减，仍是制约大盘反弹的主要因素。
　　短线行情仍属超跌反弹
　　急剧下降的成交额反映出投资者极为谨慎的心态。市场人士相信，因昨日涨幅居前的仍以超跌的低价股为主，反映出昨日的上涨仅属于超跌反弹行情。
　　由于上周三的快速反弹已经使得两市超低的技术指标得以修复，在制约大盘的限售股问题没有实质性的解决方案出台之前，大盘于后市仍会存在着反复，操作上，借助于市场的震荡，投资者可以调整持仓结构为主，同时注意仓位上的控制。对于后市而言，中长期仍然要看宏观和市场基本面，即必须看到政府明确的信贷放松和调控政策转变的信号。
　　量能低迷制约股指反弹
　　技术上分析，目前周KDJ指标有形成金叉的迹象，而日线、周线的MACD指标在低位运行多日，且日MACD指标基本调整到位，若股指延续反弹的话，MACD指标可能在低位形成金叉向上，如果这一中线指标重新走好，那么将对短期市场形成明显的支撑。遗憾的是，市场持续低量水平，这是制约股指反弹的最关键因素。在目前这个低迷整理的市道中，量能的持续低迷态势一时很难发生改变，除非有重大的利好支撑。因此，近日市场仍将维持反复震荡格局，量能将直接决定反弹的高度。一旦大盘经过反复震荡后在无力向上拓展空间之际，再次探底将不可避免，短线投资者在适量逢低参与的同时，应保持一份谨慎。（九鼎德盛）