上周，国内外商品市场承接上周跌势而继续下行，尽管上周三，在美元走弱、原油反弹的带动下，商品市场整体上出现了较为强劲的技术性反弹行情，但在上周四即冲高遇阻后快速回落，反弹行情昙花一现，上周五单边下挫，开始考验前期低点。
　　最近美国工业生产、出口的数据好于预期，而通胀水平却仍在上升，因此，美联储一直以来的降息政策已经结束，并有望转为加息。两大经济体的实体经济和货币政策的反向变动，使汇率的走势逆转，美元有望持续走强，对商品市场形成了进一步的压制作用。在两重压迫之下，商品市场中期下跌的趋势仍会在今后一段时间内得以延续。从上周国内商品的交易情况上看，大多数交易品种的持仓量虽然有所减少，但缩减的幅度不大，也说明了下跌动能仍未完全释放，趋势有望延续。
　　12日，USDA（美国农业部）公布的月度供需报告中，调低了大豆产量和结转库存量的预期，在利好报告的刺激下，周边市场有所反弹，豆类在上周三反弹中表现抢眼。但是，天富期货长春营业部研发部经理赵国域博士认为，随着中西部地区短期天气良好以及压榨和出口销售数据低于预期，豆类继续承压。另外，尽管现货价仍高于期货，但国内压榨需求疲软，无力推高豆类期价。玉米现货市场在国家拍卖压力持续不减的形势下，市场采购热情不高，港口价格下滑。白糖在100万吨剩余的现货压力之下，反弹乏力。
　　尽管沪铜是上周反弹中力度最强的品种，但周末伦敦库存增加对其打压作用明显。而且，经济下滑使有色金属等工业品的压力比农产品更大，中期下跌的趋势难以转变。美元走强，影响最直接的品种是黄金。在美元升势不改的情况下，赵国域建议投资者，黄金期货仍可继续看空。
　　赵国域称，本周对商品市场中期看空的观点不变。操作上，由于短线超跌严重，投资者追空应相对谨慎，在短暂反弹后沽空比较理想，重点做空玉米、铜和天胶。
　　（助理记者 何伟）