张卫星是谁
　　1970年5月生，1991年毕业于北京大学。1999年5月初著文从技术面、基本面准确地预测了随后爆发的“5·19”行情。是中国股市“股权分置”问题的最早发现者与系统理论的阐述者，所提出的“全流通改造”思想在中国证券界影响深远。
　　中国黄金市场传来爆炸性消息——黄金界超级死多头、昔日股市牛人张卫星爆仓了！被称为“草根经济学家”的张卫星，管理的高德颐和金银制品有限公司(下称“高德黄金”)，近日突然以公司炒黄金巨亏等为由，要求在其公司开户投资黄金产品的客户强行平仓，致使众多客户浮动亏损转为实际亏损，损失超过千万元。
　　名下公司亏损1.8亿元
　　自8月20日起，高德公司开始以包括政策市场风险在内的种种理由，要求其“高德黄金通”客户平仓出局，这意味着众多客户的巨额账面浮亏将成为实际损失。8月28日，高德黄金大股东、总裁、长期高调唱多黄金的张卫星承认，他在境内外的黄金期货交易中损失数千万元，已爆仓出局。
　　关于张卫星的黄金期货交易爆仓的原因，主要是国内外黄金价格的大幅下跌。在此前的7月15日，国际金价自见顶988美元之后，近一个月内急跌逾200美元。张卫星黄金交易操作账户8月1日之后几乎笔笔亏损。
　　张卫星说：“我本金投了8000万，到现在我名下所有公司一共亏损了1.8亿元，其中高德损失3500万。”张卫星向客户解释，整个变故的发生也就是10多天的时间。
　　“我确实想过效仿华夏现货商品交易所老总郭远峰，携款潜逃，后来我觉得全国人民都认识我，我怎么逃？而且也不应该逃，于是我决定接受这个结果。”张卫星说。
　　被指从事变相期货
　　据了解，“高德黄金通”是一种以黄金“现货订金延迟交易”为名，以高杠杆为诱饵，诱导投资者参与其中的黄金产品，投资者可以5倍的杠杆率在高德黄金提供的交易系统上进行合约买卖，号称“做市商”的高德黄金则一方面收取佣金，另一方面自称在境内外的黄金远期现货市场和期货市场实现风险对冲交易。
　　张卫星一再辩称，高德黄金的“黄金通”交易并不是变相期货，高德黄金是做市商，是跟每个客户的交易，这是国际市场上常见的交易模式，高德黄金没有让任何客户直接撮合，所有的客户都是和高德黄金公司之间做贸易，做订单交易。另外，高德黄金遵守了《期货交易管理条例》中规定的远期现货交易保证金不得低于20%的要求。
　　一名期货专家表示，张卫星的辩词恰恰说明了高德黄金从事的是变相期货。常见的变相期货有两种，一种是设立所谓的远期现货交易所，以交易所的形式进行；另外一种形式就是公司客户以做市商的名义，以所谓的延期交割形式，直接作为客户的对手进行交易，本质上是与客户对赌未来价格涨跌，其结果就是公司肯定希望客户赔钱，因为客户的对手是公司，客户赔的钱会成为公司赚的钱。
　　客户准备联手起诉
　　高德黄金在交易过程中是否存在问题，是否应该对客户的亏损负上相应的责任？
　　张卫星说，投资本身就有风险，已经跟客户做过充分的提示，但部分客户并不认同。
　　日前，一位高德黄金客户在接受记者采访时表示，已经有二十几位客户准备联合提出诉讼。其中一位客户A先生称，“我们已经联合了20多个客户，涉及金额好几百万。”不到一年，他的二十几万亏了十几万，亏损幅度近70%。（综合）